Обзор экономической ситуации в стране

В ночь на 16 декабря ЦБ РФ повысил ключевую процентную ставку на 6.5п.п. до 17% в ответ на резкое ослабление курса рубля – до 67 руб. за доллар. После этих действий курс рубля несколько окреп, но уже на торгах во вторник 16 декабря вновь начал ослабевать и достиг максимальных за всю историю значений.

Есть ли перспективы дальнейшего ослабления рубля?

  1. Как мы и прогнозировали ранее, курс национальной валюты приравнялся к монетарному (соотношение М2 и ЗВР), который в начале октября был равен 61 рублей за доллар (текущий реальный курс составляет примерно столько), но за это время ЗВР России уменьшились до 416 млрд., а денежная масса М2 выросла, и монетарный курс на сегодняшний момент составляет 72 рубля за доллар – как раз та величина, которую достигал доллар на торгах во вторник, 16 декабря. Фундаментальных предпосылок для укрепления российской валюты на сегодняшний момент нет.
  1. В начале следующего года крупнейшим российским компаниям предстоит погасить долги в валюте примерно на $60 млрд., что вызовет серьезнейший спрос на валюту, что также ослабит рубль.
  1. Цены на нефть пока остаются на достаточно низком уровне из-за нежелания ОПЕК сокращать добычу нефти. Этот актив традиционно оказывает давление на курс рубля. Стоит отметить, что при цене нефти в $60 за баррель, справедливый курс руля составляет 61 рубль за доллар – как раз тот уровень, на котором он сейчас находится. С учетом того, что ОПЕК не будут сокращать добычу по крайней мере еще 6 месяцев, мы ожидаем дальнейшее снижение стоимости нефти на фоне слабого спроса и как следствие ослабление рубля.

rubli Обзор экономической ситуации в стране

Как повлияет политика ЦБ на ситуацию в банковском секторе?

  1. У банков начнутся проблемы с ликвидностью. Первыми под удар попадут владельцы депозитов – банки будут сильно задерживать сроки возврата депозитов, а многие из финансовых организаций объявят о банкротстве, из-за чего будет потеряна вся сумма депозита (у АСВ уже практически нет ресурсов, чтобы выплатить страховку вкладчикам).
  1. Банки не станут поднимать ставки по депозитам до уровня 17% и выше, т.к не смогут выжить в таких рыночных условиях – кредиты (основное место размещение средств с депозитов), никто не будет брать под 30% годовых. Оставив ставки на уровне 13-15% банки по сути отправят реальную доходность по депозиту в минус, с учетом инфляции, которая в следующем году может разогнаться до 15-20%.
  1. ЦБ устал отбирать лицензии у банков. Ключевая процентная ставка 17% — явление временное, которое позволит убрать с рынка еще порядка 200-300 банков. В среднесрочной перспективе ожидаем возврата ставки на прежний уровень. При этом, пересмотр кредитной политики банков будет также носить временный характер и в первую очередь под пересмотр попадут ненадежные заемщики, выступающие без обеспечения.

Как сохранить капитал в таких условиях?

  1. Во время кризиса самое главное – успокоиться и не принимать решения на эмоциях, проще говоря – переждать, при этом, забрать деньги из банка, чтобы не попасть под заморозку Ваших средств.
  1. Вложения в валюты. С учетом ожиданий сильной инфляции по рублю, это является единственным логичным выходом, но для того, чтобы защитить себя от возможного укрепления рубля, не стоит держать доллары под подушкой – необходимо их разместить в активы, которые приносят стабильный доход (акции, облигации) и использовать профессионального управляющего для защиты от падения курса доллара (или евро) с помощью операций валютный СВОП.
  1. Вложения в недвижимость. Среди российских активов – этот актив самый надежный. Стоимость квадратных метров будет расти из-за повышения инвестиционного спроса и высокой инфляции. Чтобы обеспечить высокий уровень ликвидности вложений стоит инвестировать через паи фонды (паи можно легко реализовать на рынке и получить свои инвестиции с прибылью обратно) с возможностью последующего обмена паев на квадратные метры. Покупка недвижимости с дисконтом, позволит самому фонду, значительно повысить ликвидность недвижимости в своем управлении, за счет возможности реализовать квадратные метры также с дисконтом.

Дополнено.

Сегодня в просторах интернета появилась новость:

«Минфин РФ считает рубль крайне недооцененным и начинает продажи своих валютных остатков на рынке», – отмечается в сообщении ведомства. Валютные остатки на счетах Федерального казначейства РФ составляют $7 млрд. Замглавы Минфина Алексей Моисеев сообщил журналистам, что ведомство готово продавать валюту на рынке столько времени, сколько на это понадобится, сообщает Интерфакс.

Министерство финансов РФ объявило о начале распродажи своих валютных остатков.

Комментарий.

Минфин и ЦБ рассчитывают тем самым поднять нац валюту. Сейчас во многих банках и обменниках $ и € кончились. Создается определенный ажиотаж на валюту, что усиливает ее рост. Минфин и ЦБ, считают, что влив в рынок $7млрд, отпугнут спекулянтов и крупных игроков данным объемом. Плюс сейчас по телевизору и в интернете публикуют видео с интервью наших чиновников, которые орут на всю страну: «Рубль окрепнет, спекулянты все потеряют». В общем агитируют наше население на рост рубля.

Будет ли все так, как хотят власти? Вряд ли. Вероятнее всего, народ скупит данный объем валюты и $ установит новые рекорды.

Подводя итог:

Ситуация неодназначна. Ни 1 аналитик не даст вам точных прогнозов, что же делать сейчас, я описал выше.

Автор: Шумаков Денис, Старший Финансовый Советник QB FINANCE

Поделиться

Для того, чтобы оставлять комментарии, необходимо ВОЙТИ в систему. Это просто!